Saham Chemring Group turun hampir 5% pada hari Selasa setelah kontraktor pertahanan Inggris ini melaporkan laba paruh pertama yang lebih rendah dan penurunan tajam margin di unit Sensors & Information, yang mengaburkan pertumbuhan pendapatan, rekor buku pesanan, dan panduan setahun penuh yang tidak berubah.
Laba operasi underlying turun 8% menjadi £24,5 juta dalam enam bulan yang berakhir pada 30 April dari £26,5 juta setahun sebelumnya, sementara pendapatan naik 7% menjadi £237,3 juta dari £221,9 juta.
Margin operasi menyempit menjadi 10,3% dari 11,9%, mencerminkan kinerja yang lebih lemah di divisi Sensors & Information, di mana laba operasi underlying turun menjadi £9,6 juta dari £16,1 juta dan margin menurun menjadi 10,1% dari 17,4%.
Utang bersih meningkat menjadi £144,5 juta dari £89 juta pada akhir tahun Oktober 2025 setelah Chemring menghabiskan £44 juta untuk memperluas kapasitas manufaktur energetik di Chicago, Skotlandia, dan Norwegia.
Direktur utama Michael Ord mengatakan program ekspansi energetik sedang "berjalan dengan cepat, dengan Chicago telah selesai dan sedang meningkatkan produksi, Skotlandia sedang dalam proses komisioning, dan Norwegia terus maju ke fase berikutnya."
Perusahaan menyatakan bahwa proyek-proyek tersebut diperkirakan akan menambah £30 juta per tahun pada laba operasi mulai tahun 2028.
Countermeasures & Energetics, divisi terbesar Chemring, melaporkan laba operasi underlying sebesar £26,1 juta, naik 31,8%, dengan pendapatan sebesar £142,1 juta.
Perusahaan menyatakan buku pesanannya mencapai rekor £1,40 miliar pada 30 April, naik 8% dari £1,30 miliar setahun sebelumnya, dengan 91% dari perkiraan pendapatan fiskal 2026 sudah tercakup oleh pesanan.
Chemring juga mencatat biaya penurunan nilai sebesar £8,3 juta setelah menutup bisnis Alloy Surfaces Company di Amerika Serikat menyusul tinjauan strategis.
"Dengan ekspektasi yang rendah dan kekhawatiran beberapa pekan terakhir bahwa Chemring akan menurunkan panduan FY26F, kami melihat hasil 1H pagi ini sebagai hal yang menggembirakan bagi kasus investasi," kata analis di Jefferies dalam sebuah catatan.
Chemring menaikkan dividen interim sebesar 4% menjadi 2,8 pence per saham dari 2,7 pence dan membiarkan ekspektasi setahun penuh tidak berubah.
"Yang terpenting, telah terjadi pertumbuhan pesanan yang cukup baik di Sensors & Information, yang telah mengurangi risiko panduan paruh kedua," tambah perusahaan pialang tersebut.
